當(dāng)前，鐵礦石需求處于階段性高位，短期補(bǔ)庫需求高漲，港口庫存再創(chuàng)新低。但鑒于鋼廠端利潤持續(xù)收縮，中秋節(jié)、國慶節(jié)“雙節(jié)”前補(bǔ)庫接近尾聲，疊加鐵礦石價(jià)格監(jiān)管再度趨嚴(yán)等因素，短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格上行承壓。
國際宏觀方面，美國經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)在近期的議息會(huì)議上大幅調(diào)低了明年的降息預(yù)期，美元指數(shù)偏強(qiáng)運(yùn)行。美國10年期美債收益率創(chuàng)新高，市場整體預(yù)期今年仍將加息一到兩次，大宗商品價(jià)格整體承壓。國內(nèi)宏觀方面，8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)底部企穩(wěn)特征，工業(yè)增加值和消費(fèi)數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長形成托底作用，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)有所企穩(wěn)，負(fù)增長幅度并未進(jìn)一步擴(kuò)大，國內(nèi)工業(yè)品處于主動(dòng)去庫存周期的尾部，后期可能進(jìn)入被動(dòng)去庫存階段，對(duì)國內(nèi)商品價(jià)格形成支撐。
產(chǎn)業(yè)方面，中期來看，房地產(chǎn)銷售端持續(xù)性仍然偏弱。廣州非核心區(qū)域限購政策放松，存在邊際正向影響，但影響力度相對(duì)有限，一、二線城市房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)仍處于緩慢回升之中，房企拿地意愿偏弱。同時(shí)，銷售端向拿地端傳導(dǎo)的周期較長，新開工數(shù)據(jù)同比降幅較大，預(yù)計(jì)旺季房地產(chǎn)用鋼需求增量有限。專項(xiàng)債加速發(fā)行及城投債務(wù)化解或維持基建用鋼需求，整體來看，終端需求對(duì)鋼材價(jià)格的提振作用有限。 |
